Thị trường chứng quyền Tuần 08-12/08/2022: Thị trường tiếp tục điều chỉnh?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 05/08/2022, toàn thị trường có 84 mã giảm, 21 mã tăng và 36 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 267 ngàn đơn vị.
Thị trường chứng quyền Tuần 08-12/08/2022: Thị trường tiếp tục điều chỉnh?
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền điều chỉnh trên diện rộng trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 05/08/2022, kết phiên toàn thị trường có 84 mã giảm, 21 mã tăng và 36 mã đứng giá.
Sắc đỏ ghi nhận sự áp đảo tại nhiều chứng quyền như ACB , FPT , HDB , HPG , MBB , MWG , STB , TCB , TPB … Trong đó, các chứng quyền gần ngày đáo hạn giảm mạnh nhất thị trường như CVHM2205 (-50%), CVJC2201 (-50%), CVJC2203 (-50%) và CNVL2202 (-34.48%), theo sau là CMSN2202 , CKDH2205 , CVHM2202 giảm trên 30%. Các mã còn lại có mức giảm phổ biến dưới 10%.
Ở chiều ngược lại, sắc xanh xuất hiện tại hai chứng quyền NVL và POW nhờ diễn biến tích cực của cổ phiếu cơ sở. Trong đó, CNVL2204 tăng 33.33%, CNVL2206 tăng 25%, CNVL2205 và CNVL2207 tăng trên 10%, CNVL2203 và CNVL2208 tăng 9%. Chứng quyền POW , CPOW2203 tăng 11.76%, CPOW2204 và CPOW2205 xanh nhẹ dưới 5%. Ngoài ra, thanh khoản cũng có sự cải thiện đáng kể tại hai nhóm chứng quyền này.
Thanh khoản toàn thị trường sụt giảm trong phiên cuối tuần ngày 05/08/2022 với khối lượng giao dịch đạt 25.3 triệu đơn vị, giảm 26.62%; giá trị giao dịch đạt 13.6 tỷ đồng, giảm 27.47% so với phiên ngày 04/08/2022. Trong đó, CPOW2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CHPG2213 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Thị trường đang tập trung giao dịch ở nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 9, 10 và tháng 11. Trong khi đó, các chứng quyền đáo hạn tháng 8, 12, tháng 1 và 3/2023 ghi nhận thanh khoản thấp.
Về giao dịch khối ngoại, khối này tiếp tục mua ròng trong phiên ngày 05/08/2022 với tổng mức mua ròng đạt 267 ngàn đơn vị. Trong đó, CSTB2205 và CPDR2202 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
Nguồn: VietstockFinance
III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/08/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CMWG2203 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CPDR2202 , CNVL2203 và CMWG2203 là ba mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
