Cơ hội đầu tư chứng khoán từ Mean Reversion

VN-Index phiên vừa qua đã kịp có thêm hơn 11 điểm sau khi liên tục đảo chiều, chỉ số hiện áp sát mốc 1.000 điểm, dòng tiền nhập cuộc khá dồi dào và hướng đến nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Dễ nhận thấy qua chỉ số VN30-Index khi tăng hơn 17 điểm với độ rộng tương đối lớn khi sắc xanh bao phủ gần 70% số cổ phiếu trong rổ. Đáng chú ý, các cổ phiếu ngân hàng đã phục hồi mạnh như CTG tăng trần, MBB, ACB có thêm từ 4 - 5%. Ngoài ra các đại diện của nhiều nhóm ngành khác cũng tăng tốt như BVH, FPT, MSN…

Không chỉ hướng đến các nhóm có cổ phiếu lớn hoặc các mã có kết quả kinh doanh tốt, dòng tiền hiện nay được cho là dễ được kích hoạt khi định giá thị trường đã về mức rẻ lịch sử, hiện P/E của chỉ số VN-Index đang ở vùng thấp nhất 10 năm qua, chỉ quanh ngưỡng 10 lần, mở ra cơ hội trong dài hạn.

(Ảnh minh họa - Ảnh: NLĐ)

Nhìn lại một số dữ liệu quá khứ có thể thấy ngay triển vọng trong trung và dài hạn của thị trường. Cụ thể, trong 3 lần P/E và P/B đạt mức thấp lịch sử, lần lượt vào tháng 2/2009, tháng 1/2016 và tháng 3/2020, VN-Index đều có sự phục hồi mạnh mẽ từ đáy lên đến đỉnh tương ứng vào các giai đoạn, đó là: tăng 150% từ tháng 2/2009 đến tháng 10/2009; tăng 120% từ tháng 1/2016 đến tháng 4/2018 và tăng 130% từ tháng 4/2020 đến tháng 4/2022.

"Tăng trưởng của các công ty trên sàn sẽ tăng khoảng 15 - 20% trong năm nay. Giá đầu tư vào cũng tương đối thấp. Cái giá của công ty cũng tương đối thấp. P/E khoảng 10 - 11 lần. Thông thường mình giao dịch 14 - 15 lần, chiết khấu khoảng 30 - 40% so với PE thông thường. Chính vì vậy tôi nghĩ rằng cơ hội đầu tư vào thị trường chứng khoán và công ty trên sàn là rất tốt", ông Andy Ho, Tổng Giám đốc Hội đồng đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital, cho biết.

Theo lý thuyết "Trở về giá trị trung bình" - Mean Reversion (MR), giá của một tài sản sẽ có xu hướng hội tụ về mức giá trung bình theo thời gian, chưa tính tiềm năng hay tăng trưởng của nền kinh tế. Vì vậy, nhà đầu tư dài hạn hoàn toàn có thể nắm bắt cơ hội trong như giai đoạn hiếm có như hiện nay.

"Với thị trường hiện tại, chúng ta cần hướng đến view dài hạn cho 3 - 5 năm tới. Giá cổ phiếu đang được chiết khấu cũng như giá của cả thị trường chung đều đang được chiết khấu về mức hấp dẫn. Những vùng này sẽ mang lại cơ hội lớn cho thị trường", ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc phân tích, Công ty CP Chứng khoán Nhất Việt, đánh giá.

Xét thuần theo lý thuyết MR, P/E có xu hướng trở về mức trung bình 13 - 14 lần, tương ứng với khoảng 1.330 điểm của chỉ số VN-Index. Dù vẫn có nhiều yếu tố khác cần quan sát, nhưng theo các nhà phân tích kinh nghiệm, xu hướng tăng vẫn có thể bắt đầu bất cứ lúc nào.

Chứng khoán đang trong cơ hội đầu tư dài hạn hiếm gặp Các nhà đầu tư dài hạn chia sẻ, thị trường chứng khoán với định giá hấp dẫn hiện nay đang là cơ hội rất tốt cho họ.